2019年4月12日，在华为CNBG（运营商业务）誓师大会上，任正非以一架伤痕累累的伊尔2轰炸机比喻现在的处境，认为极端困难的外部条件，会把华为逼向世界第一。

果然继中兴之后，华为也被列入“实体清单”，中兴“窒息”的恐惧让全世界都提前替华为惋惜。然而，被封锁75天后，华为宣布上半年实现营收4013亿人民币，以同比23%、环比123.3%的（近3年最佳的）高速增长震惊世界，而英特尔、高通、AMD等华为美国供应商，营收全线暴跌，股价重挫。

（华为财报会现场）

尽管如此，在7月31日的一场内部会议，尽管华为消费者业务CEO余承东再次低调称，“极端困难的外部条件，会把我们逼向世界第一。”

振聋发聩的宣言背后，是中国科技龙头面对刁难时的韧性。《浪潮之巅》这样总结： 近100多年来，总有一些公司很幸运地、有意识或无意识地站在技术革命的浪尖之上。一旦处在了那个位置，即使不做任何事，也可以随着波浪顺顺当当地向前漂10年，甚至更长的时间。

中国科技龙头无疑正处于这样的“浪潮之巅”，面临即将爆发的机会；对于投资者而言，这是一张搭上“时代列车”的入场券。

尽管华为没上市，但是观察A股、H股，每一家“浪潮之巅”的科技龙头，在每一次牛市都会出现惊人涨幅。

下图是独家整理的A股数据，包括2015年、2019年1季度两轮牛市涨幅前10名的行业。  

先看2015年，全民皆股、千股涨停，很多人应该都还有印象。尽管涨幅最大的是次新股，但有一个很鲜明的特征：科技行业占比超过80%！

它们都代表着中国互联网的崛起，国产软件、网络安全、互联网金融等科技股，涨幅居然超过300%！

再看2019年，情况也十分类似，虽然猪肉、养鸡等涨幅靠前，但科技股占比依然高达60%。值得留意，国产软件、云计算、数字类行业2次牛市都上榜了。

所以，科技股堪称“牛市印钞机”，而且，中国下一个风口依然是“科技20”（A股Top20公司）。为什么？

当前正值牛市二浪的“酝酿期”，在国产替代+5G时代的背景下，云计算、国产软件等“科技20”会得到各方资金增持、补涨。

举个例子，国产软件半年涨幅为42.34%，但距离上一波行情的涨幅，至少还有400%的空间。

（国产软件指数）

所以，8月份非常值得寻找“科技20”公司。问题是，怎么找到它们呢？

参考2轮牛市的数据，我们发现有2个共同特征：业绩、市盈率。关键是，2019年的基本面比2015年更好。

第一，业绩更优秀。

根据233家科技股年报数据，它们的净利润增速中位数为11.17%，是GDP增速的2倍；对应2014年牛市启动，同类公司的净利润增速中位数为13.44%。

两个时点的盈利能力几乎一致。让人兴奋的是，2014年的GDP增速比2018年快，所以，当前A股科技公司的赚钱能力更优秀。

第二，好股票还很“便宜”。

以市盈率为例，2019年6月份，科技股的市盈率为32.6倍，而处于同一周期的2014年10月，市盈率的中位数是43.32倍。

（市盈率处于历史低位）

市盈率越低越好，单单10倍的估值溢价，科技股就需要上涨25.4%，大约2个涨停板。

而且，8月份中报业绩预告，13家科技龙头增速超过100%，还有46家业绩向好。

如果打算长期持股，或者进行价值投资，可以重点留意科技股龙头。

对科技领域不熟悉、没时间整理的读者，可以参考下面的研究结果，我们从233家科技公司，精选了一份“科技20”名单，合计20家中国科技龙头。

其中，2家龙头还出现“绝对低估”，具备不少补涨空间。

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